Placeringsrådgivning

Förord 11

Kapitel 1        Placerandets grunder 13

1.1                  Rekordintresse för placeringar i Sverige 14

1.2                  Kom igång med placeringar! 15

1.3                  Långsiktig avkastning 16

1.4                  Ränta på ränta 19

1.5                  Avkastning och risk 23

1.6                  Avkastning och risk – den svenska riskpremien 25

1.7                  Björnen sover, björnen är vaken … 28

1.8                  Satsa på en vinnare? Satsa på diversifiering! 32

1.9                  Vet du var dina pengar är? 34

Kapitel 2        Risk kontra avkastning 39

2.1                  Drömmen om att slå marknaden 39

2.2                  Ta risker? Ta risker! 41

2.3                  Krydda med risk 42

2.4                  Vad är din attityd till risk? 43

2.5                  Standardavvikelsen 44

2.6                  Vad är egentligen risk? 47

2.7                  Riskjusterad avkastning – Sharpekvoten 50

2.8                  Tid kontra risk 52

2.9                  Diversifiering med hjälp av tiden 53

2.10               Diversifiering sänker portföljrisken 55

2.11               CAPM, alfa och beta 57

2.12               Korrelationen påverkar diversifieringen 58

2.13               Geografisk diversifiering av portföljer 59

2.14               Strategisk allokering mellan aktier och räntor 61

Kapitel 3        Makroekonomin och räntebildningen 69

3.1                  Det ekonomiska och finansiella systemet – introduktion 69

3.2                  Den ekonomiska politiken 70

3.3                  Finanspolitik och konjunktur 74

3.4                  Penningpolitiken  76

3.5                  Valutapolitik 81

3.6                  EMU ändrar villkoren  82

3.7                  Sparande – finansiellt sparande – bytesbalansen 84

3.8                  Finansiell stabilitet  88

3.9                  Räntebildningen 90

3.10               Långa och korta räntor 91

3.11               Avkastningskurvan 92

3.12               Den viktiga styrräntan 94

3.13               Förväntningar om räntan 98

3.14               Vad är en normal nivå på räntan? 99

3.15               Internationellt samarbete 100

3.16               Bitcoin och andra virtuella valutor 103

Kapitel 4        Obligationer och andra ränteplaceringar 107

4.1                  Hur fungerar en obligation? 107

4.2                  De olika marknaderna för räntepapper 111

4.3                  Avkastning och risker med räntepapper 113

4.4                  Kreditrisk – rating och prissättning 114

4.5                  Ränterisk – hur förändrar det värdet på obligationer? 118

4.6                  Räntorna och obligationsmarknaden 124

4.7                  Obligationens värsta fiende – inflation 125

4.8                  Spara i obligationer och andra räntepapper 126

4.9                  Hållbarhetsobligationer  129

4.10               Nästan alltid säker, extra lönsam ibland 131

4.11               Likviditetsrisk och finanskris 133

4.12               Olika ränte- och avkastningsbegrepp 135

Kapitel 5        Aktier 137

5.1                  Aktier som folkrörelse* 137

5.2                  Aktier är riskkapital 139

5.3                  Vilka rättigheter ger aktieägandet? 140

5.4                  Ägande och makt i aktiebolag* 141

5.5                  Varför köpa en aktie? 143

5.6                  Hur vet man att en aktie är en bra investering?* 145

5.7                  Vilken aktie är billigast? 147

5.8                  P/E-talet 148

5.9                  Vad är bolaget värt? 150

5.10               Är börsen korrekt värderad?  151

5.11               Olika typer av börsbolag 155

5.12               Hållbarhet och påverkansinvesteringar 157

5.13               Är aktier i stora företag en säkrare placering än aktier i små företag? 162

5.14               En akties ’familjeliv’ – varifrån kommer aktien?  164

5.15               Aktiefamiljen – den vanliga stamaktien 166

5.16               ’Bastarden’ preferensaktien 166

5.17               Konvertibler  167

5.18               Tillökning i aktiefamiljen – splitt 169

5.19               Tillökning i aktiefamiljen – fondemission* 170

5.20               Tillökning i aktiefamiljen – nyemission 170

5.21               Aktiens möjliga bortgång 171

5.22               Är återköp bra för aktieägarna?  172

5.23               Aktieindex 173

5.24               Internationella index 176

5.25               Aktieinformation och börshumör 177

Kapitel 6        Derivatinstrument och strukturerade produkter 179

6.1                  Risksäkring, spekulation, arbitrage 180

6.2                  Terminsmarknader 182

6.3                  Handel med terminer 185

6.4                  Optionens ekonomi 188

6.5                  Handel med optioner 191

6.6                  Aktieindexoptioner 193

6.7                  Långa optioner 194

6.8                  Strukturerade produkter – kapitalskyddat 197

6.9                  Strukturerade produkter – icke-kapitalskyddade 204

6.10               Handel med strukturerade produkter 210

Kapitel 7        Regelverk, marknadsplatser och handel på värdepappersmarknaden 213

7.1                  Regelverket 214

7.2                  Finansiella instrument 214

7.3                  Börser och marknadsplatser 215

7.4                  Övriga marknadsplatser och handelsplattformar 218

7.5                  Tillsyn – Finansinspektionen 219

7.6                  Notering av bolag på Börsen 223

7.7                  Börsbolagens informationsplikter 224

7.8                  Marknads- och bolagsövervakning 225

7.9                  Självreglering – branschorganisationer 227

7.10               Depåer, konton och kapitalförsäkring 230

7.11               Att spara i en kapitalförsäkring 234

7.12               Produktinformation – PRIIP 237

7.13               Handel och orderutförande 243

7.14               Clearing och settlement* 247

7.15               Obligationshandeln 248

7.16               Aktieutdelning 248

7.17               Gå på stämma?* 249

7.18               Teckna aktier i nyemission? 250

7.19               Fondemission, splitt eller uppköpserbjudande 251

7.20               Värdepapperslån – blankning* 252

Kapitel 8        Fonder 255

8.1                  Fördelar med fonder 255

8.2                  Fondhandel och fondsparande 257

8.3                  Fondverksamhet 260

8.4                  Placeringsbestämmelser och marknadsrisker 269

8.5                  Fondinformation och fondrating 274

8.6                  Fondavgifter och fonders kostnader 287

8.7                  Olika slags fonder 290

8.8                  Alternativa placeringar 299

8.9                  Hedgefonder 307

8.10               Börshandlade fonder 312

8.11               Finns det en förvaltareffekt? 315

8.12               Hållbarhetsaspekter i fondverksamhet 317

8.13               Fondförvaltarnas ägarinflytande 322

Kapitel 9        Privatekonomi och placeringsstrategier 325

9.1                  Mot en bättre ekonomi 325

9.2                  Vardagsekonomi – att planera sin ekonomi 326

9.3                  Strategisk allokering – den långsiktiga placeringsstrategin 336

9.4                  Taktisk allokering 343

9.5                  Aktieanalys och trading* 346

9.6                  Placerarpsykologi i teori och praktik 348

9.7                  Är det klokt att belåna sin portfölj? 353

9.8                  Sparande över tiden – dynamiska strategier* 355

Kapitel 10     Kundrelationen: rådgivning, informationsgivning, marknadsföring och konsumentskydd 361

10.1               Investeringsrådgivning 362

10.2               Informationsgivning till kund 364

10.3               Kompetenskrav 366

10.4               Kundkategorisering 367

10.5               Information om kunden – dokumentationsplikt 369

10.6               Sekretess – tystnadsplikt – GDPR 371

10.7               Rådgivare eller försäljare? – den goda rådgivningsseden 373

10.8               Kostnader för rådgivning – provisionsförbud 377

10.9               Skadeståndsskyldighet vid vårdslös rådgivning 380

10.10            Rådgivningsprocessen 381

10.11            Hantering av kunders värdepappersaffärer 385

10.12            
 Riskvilja och förlustkapacitet 388

10.13            Operativ risk 392

10.14            Klagomålshantering 393

10.15            Organisationer för konsumentskydd 394

10.16            Konsumenträtt 395

10.17            Investerarskydd och insättningsgaranti 396

10.18            Depå- och kontoavtal 397

10.19            Belåning av värdepapper* 402

Kapitel 11     Etik och normer i finanssektorn 405

11.1               Etiken i fokus 406

11.2               Sundhet 411

11.3               Etisk kod – etiska riktlinjer* 412

11.4               Integritet och intressekonflikter 413

11.5               Regler för att förhindra intressekonflikter 421

11.6               Penningtvätt 424

11.7               Marknadsmissbruk 429

11.8               Marknadsmanipulation 432

11.9               Anmälningsskyldighet för insiders 436

11.10            Investeringsbedrägerier 437

Kapitel 12     Orientering om lag och skatt 439

12.1               Lag och rätt 440

12.2               Våra domstolar 441

12.3               Äganderättsbegrepp 441

12.4               Förmyndare – förvaltning av barns tillgångar 441

12.5               God man och förvaltare 444

12.6               Äktenskapet 447

12.7               Arvsordningen 449

12.8               Testamente 451

12.9               Arvs- och gåvoskatt 452

12.10            Betalningsföreläggande och utmätning 452

12.11            Skuldsanering 453

12.12            Konkurs 454

12.13            Det svenska skattesystemet i relation till placeringar och andra finansiella beslut 456

12.14            Beskattning av värdepappersaffärer 466

12.15            Deklarationer 469

12.16            Bosättning utomlands 471

12.17            Förmögenhetsbeskattning 472

Appendix 473

Länkar 473

Laghänvisningar 474

Sakregister 477